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餐饮板块专题:从巨头败北看中国连锁餐饮企业
作者:pk10技巧冠亚和稳赚发布时间:2019-02-23 13:46

   危机提示事变:本钱上升危机:食材价钱、人工本钱及贸易房钱上涨影响利润 率;食物安定危机:食物安定题目也许影响企业,以至细分行业的收入伸长与 红利功用;门店扩张的不确定性:门店拓展至新商场,营收增速不达预期;偿 债本事不佳危机:营收加添无法与门店扩张过疾带来的高额本钱相立室;门店 测算映现误差:呷哺呷哺及海底捞的门店测算基于必定的假设条款,存正在 假设条款不足预期导致测算映现误差的危机。

   探究连锁餐饮品牌深陷“闭店狂潮”的缘由。疾餐及暖锅是连锁餐饮行业最优 质的两条赛道,曾浮现出很众优质的连锁疾餐及暖锅品牌,但近些年很众连锁 餐饮品牌深陷“闭店潮”,本文咱们试图以味千中邦(为例对连锁 品牌由急速扩张到再三闭店的缘由举办探究;另外,咱们还会对目前仍处于疾 速扩张期的海底捞(6862.HK)及呷哺呷哺(0520.HK)的门店扩张情景举办 测算,以此来看餐饮企业的扩张空间。

  通过测算咱们获得海底捞内地商场的目的门店总数贴近 1300 家,若按每 年新增 180 家门店的速率,海底捞正在内地的高速生长期尚有 5 年足下,此 外,广宽的海外商场将是海底捞另一发力点。肖似的伎俩,咱们获得呷哺 呷哺目的门店总数为 2000 家足下,若按每年新增 120 家门店的速率,呷 哺呷哺正在内地的高速生长期尚有 10 年足下。当然两者的食物安定、品德控 制、产物老化以及本钱进一步上涨的危机都有也许导致门店增速放缓。

   连锁餐饮品牌为何频现“闭店潮”?咱们对连锁疾餐品牌味千、真光阴, 连锁港式餐饮品牌翠华、大师乐及大疾活,连锁暖锅品牌小肥羊、小天鹅 举办推敲,总结出连锁餐饮巨头扩张陷入停止的要紧缘由: 1)餐饮比赛 加剧,个别餐饮企业所处行业赛道的口胃普适性差,pk10技巧冠亚和稳赚难以举办世界性扩张; 2)房钱、人工本钱高企,利润率继续被挤压;3)外卖不时普及,冲锋疾 餐实体门店;4)产物、品牌老化,无法继续推出受消费者青睐的新品,导 致顾客流失;5)食物安定题目,减少消费者对品牌的信念;6)贴牌式加 盟,导致品牌管控失效。

   连锁暖锅品牌门店数目测算。与上文几家餐饮公司陷入停止差别,连锁火 锅品牌“海底捞”和 “呷哺呷哺”仍处于急速扩张期,一方面是受益于火 锅行业的优质赛道,另一方面,两家公司都正在不时举办产物及品牌的革新, 而且受益于界限效应,本钱压力相对较小,鄙人文中咱们对两家公司的门 店数目举办测算,以期获得两家公司另日的扩张空间。

   味千(中邦)红利转弱的缘由。1)2011 年骨汤门事变发作,公司营收瞬 时转弱;2)同店发售额负伸长,老店发扬不佳,菜品及品牌老化题目告急, 顾客流失;3)新推出的中高端副牌商场承认度不高;4)公司毛利率坚持 安谧,但受非上市权柄投资影响,净利率大幅调动,2017 年受平正值调动 亏折影响,公司净利率为负;5)线上外卖不时普及,味千举动实体疾餐门 店受到冲锋。

  目前大大批连锁餐厅仍召集于一二线都市,呷哺、海底捞一二线都市门店 占比辨别为 80%和 70%足下,pk10技巧冠亚和稳赚对标下重相对完善的肯德基和必胜客(三线%足下) ,餐厅下重空间很是广宽。

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